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金h(hun)回到3q前 QEl结预期挤破黄金泡沫

旉Q?013-06-24   来源Q?/div>

 

  据中国证券报报道Q上周,伯南克讲话重挫黄金市(jng)场,国量化宽松政策(QE)退划有了比较明的旉表。分析h士称Q预计市(jng)场将?x)紧盯美国经数据,q借此验证联储退出QE路线的合理性,考虑到尽美国经整体处于缓慢复苏之中,q程中会(x)存在一定L折,因此黄金的下跌很可能是“阶梯式”的Q而不?x)一y而就?

  QE退?/strong>

  联储主席伯南克明年l束其Q?截至2014q??Q之后其力推的QE政策可能也随之退出。QE退出预期o(h)元指数大涨Q而黄金市(jng)Zh气遭受沉重打凅R当日,U约金h(hun)单日跌幅过7%Q金银呈瀑布式下跌,黄金跌穿1300元/盎司的整数关口,上周五早盘时D|低触?269元/盎司Q创q三q以来的C?

  ?001q至2012q_(d)黄金已走q了12q牛?jng),其中Q?008q之后,黄金h的上涨很大程度是׃联储实施了量化宽松政策。上周美联储议息?x)议中,除了低利率l持不变?qing)维持每月购?50亿美元债券不变之外Q伯南克关于国l济前景?qing)未来货币政{导向的表态才是真正压倒骆驼的最后一根稻草?

  但QE也是一把双刃剑Q在推动l济增长的同时也?x)助推资产h(hun)|从QE1到QE2乃至QE3Q其对实体经的推动作用渐趋减弱Q而其对资产h(hun)格的推动作用可能生新的潜在隐忧,黄金h往往与货币供应量以及(qing)?jng)场动性等因素密切相关Q量化宽松促佉K险与保值需求持l升温,D黄金h持箋上扬Q进而生“(chng)沫”?

  亦有分析人士指出QQE的推Zؓ(f)压低国C会(x)融资成本Q稳定金融体p,推动l济复苏起到了积极的作用。但与此同时Q也N成全球性的动性泛滥,其在QE1和QE2时期Q与其他大宗商品相同Q黄金h(hun)g出现了大q度的上涨,而这一现象本n也反映出Q在各国q度透支U币信用的背景下Q黄金确实可以承担相应的遉K角色。但必须Q不可无限制地夸大黄金的遉K功能Q比如黄金在Ҏ(gu)全球l济下行风险的能力ƈ不突出?

  刺破黄金“(chng)沫?/strong>

  中证期货分析师刘慧源表示Q如果美国退出QEQ黄金h(hun)g失M相应的上涨基。而且退出QEQ美元将获得较大上涨动力Q成为避险资金的q逐对象,黄金的避险效应相应将?x)得到削弱?

  上周五,黄金在亚z时D出现快速反式V分析h士表C,q主要因Z国逢低买盘仍较为积极,上v期货交易所AU1312在买盘的带动下打开跌停Q据初步调查Q由于跌q较大,现货?jng)场仍有资金在较低h(hun)位积极吸U金条,׃目前金条、金币等实货供应仍呈现相对偏紧格局Q短期来看,金h(hun)l箋大幅下挫的可能性较?yu)?

  对于金h(hun)反弹Q亦有分析称Q当日亚z股?jng)尾盘回升,日?25指数最l小q收高,q在一定程度上昄出市(jng)场的紧张情A有所~解Q同样也反映在COMEX黄金亚洲盘上Q且隔夜I头获利了结盘也寚w金的短期反弹起到了推动作用?

  国元期货研发中心ȝ理姜兴春表示Q应该说联储实施的QE政策直接催生了黄金的牛市(jng)泡沫Q黄金在宽松货币政策下具有保值功能和对冲l济不确定的遉K功能Q现在美国经复苏良好,未来两年l济增长率上调,QE在明q年中退出是定的事Ӟq直接刺破黄金的泡沫?

  对于金市(jng)后期走势Q分析称Q未??q黄金h(hun)格将l持偏弱走势Q金价可能会(x)回归到每盎司1150元?100元区域。换a之,q一期间不?x)是投资黄金的好时期Q而这一判断Z的假设是Q未来美国经将?x)维持复苏状态,同时全球通货膨胀处于温和水^。(转自和讯|)(j)