ï»?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd">
19日,ä¸å›½äººæ°‘é“¶è¡Œå…¬å¸ƒå–æ¶ˆè´äh¬¾åˆ©çއ䏋陽{‰ä¸€¾pÕdˆ—军_®šåQŒè¿™æ ‡å¿—ç€æŽ¨åŠ¨˜q?0òq´çš„ä¸å›½åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©æ£å¼è¿›å…¥å…³é”®é˜¶ŒDüc€‚这一措施的出åŽÍ¼Œè·ç¦»æŽå…‹å¼ºæ€È†åœ¨æœ‰å…³ä¼šè®®ä¸Šè°ˆåŠé‡‘èžå¦‚何支æŒå®žä½“¾l济åQŒåˆšå¥½è¿‡åŽÀL•´æ•´ä¸€ä¸ªæœˆã€‚ä½œä¸ø™°ƒèЂ金èžèµ„æºé…¾|®çš„é‡è¦å…ƒç´ åQŒåˆ©çŽ‡åœ¨é‡‘èžä½“ç³»ä¸çš„é‡è¦ä½œç”¨ä¸è¨€è€Œå–»ã€‚而今òq´ä»¥æ¥æŒ¾låŠ é€Ÿçš„ä¸å›½é‡‘èžæ”šw©åQŒä¹Ÿåœ¨åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–˜qˆå‡ºé‡è¦ä¸€æ¥åŽåQŒå¼€å§‹è¿›å…¥æ–°çš„阶ŒDüc€‚椋ơ利率市场化的改é©ï¼Œæœ€ç›´æŽ¥çš„目的,被业内äh士解è¯ÖMØ“æ˜¯äØ“äº†é™ä½Žä¼ä¸šèžèµ„æˆæœ¬ï¼Œæ”¯æŒ¾læµŽå¢žé•¿ã€‚â€œè±¡å¾æ„义大于实际æ„义。â€è¿™æ˜¯å¤§å¤šæ•°ä¸šå†…人士å¯ÒŽ(gu¨©)¤‹Æ¡åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”šw©çš„æ€ÖM½“评äh(hu¨¢n)。这一评äh(hu¨¢n)çš„ä¾æ®æ˜¯åQŒç›®å‰é“¶è¡Œä¿¡è´·å¤§å¤šæ•°ä»åœ¨åŸºå‡†åˆ©çއ以䏋åQŒè€ŒæŒ‰ç…§è¿‡åŽÕd¤®è¡Œæ‰€è®‘Ö®šçš„以7折基准利率下é™å‘攄¡š„è´äh¬¾åœ¨å¸‚åœÞZ¸æ›´æ˜¯éš¾è§…ítªåª„。完全放开è´äh¬¾åˆ©çއåQŒå¯¹äºŽé“¶è¡Œä¸šçŸæœŸæ¥è¯´å½±å“òq¶ä¸å¤§ã€‚但˜q™ä¸€ä¸¾æŽªçš„è±¡å¾æ„义在于,利率市场化改é©ï¼Œ˜q›ä¸€æ¥é‡Šæ”¾äº†æŽ¨è¿›é‡‘èžæ”šw©çš„决心和力度的信åøP¼ŒåŒæ—¶ä¹Ÿè¿›ä¸€æ¥æ˜Ž¼‹®äº†æœªæ¥é‡‘èžæ”šw©çš„æ–¹å‘ã€?
利率实现市场化åŽåQŒæœ€ç›´æŽ¥çš„冲å‡Õd°†æ˜¯é“¶è¡Œä¸šåQŒè¿‡åŽÈ”±éžå¸‚åœºåŒ–åˆ©çŽ‡å½¢æˆæœºåˆ¶æ‰€å‚¬ç”Ÿçš„ä×o银行业利润丰厚的å˜è´·åˆ©å·®åQŒå°†éšç€åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–çš„æŽ¨è¿›è€Œä¸€åŽÖM¸å¤è¿”。在获得定äh(hu¨¢n)æƒçš„åŒæ—¶åQŒé“¶è¡Œä¸šž®†å‘现自å·Þq½®íw«äºŽæ›´äØ“‹È€çƒˆçš„市场竞争环境ä¸ï¼Œè‡ªèínçš„ç»è¥ä¸šåŠ¡æ°´òqŸë€é£Žé™©ç®¡ç†ï¼Œž®†è¢«˜q«è¦ä¸Šä¸€ä¸ªæ–°çš„å°é˜¶ã€‚与æ¤åŒæ—Óž¼Œåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–å¯èƒ½å¯¼è‡´é“¶è¡Œä¸šåœ¨ç«žäº‰åŽ‹åŠ›ä¸‹åQŒé‡‡å–é«˜æ¯æ½å‚¨ã€è¿‡åº¦æ”¾è´—÷€å€‘֑于高风险高收益项目ç‰éžç†æ€§è¡Œä¸ºï¼Œåœ¨è¿™æ–šw¢åQŒæ—¥æœ¬å’Œ¾ŸŽå›½½{‰ç»åŽ†å®Œåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–è¿‡½E‹çš„å‘达国家æä¾›äº†å‰è½¦ä¹‹é‰´ã€‚在业内人士看æ¥åQŒæ¤‹Æ¡å¤®è¡Œä»…攑ּ€äº†è´·‹Æ„¡«¯åˆ©çއ åQŒè€Œæ²¡æœ‰æ”¾å¼€å˜æ¬¾ç«¯åˆ©çŽ‡ï¼Œä½“çŽ°äº†å…¶ä¸€è´¯çš„å®¡æ…Žé£Žæ ¼åQŒä¹Ÿæ°æ°åæ˜ äº†å¤®è¡Œå¯¹äºŽä¸Š˜q°å¯èƒ½é£Žé™©çš„æ‹…忧。安信è¯åˆ”R¦–å¸ç»‹¹Žå¦å®‰™«˜å–„文指出åQŒè¿™‹Æ¡åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”šw©æ ‡å¿—ç€æ”šw©æ£å¼˜q›å…¥æ·±æ°´åŒºã€‚对于ä»åœ¨å‰è¡Œä¸çš„ä¸å›½é‡‘èžæ”¹é©ï¼Œåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–ä»…ä»…æ˜¯˜q™ä¸€åºžå¤§å·¥ç¨‹çš„第一æ¥ï¼ŒæŽ¥ä¸‹æ¥ï¼Œæ±‡çŽ‡å¸‚åœºåŒ–ã€èµ„本项目å¯å…‘梽{‰ï¼Œæ¯ä¸€æ¥éƒ½ž®†æ˜¯é‡‘èžæ”šw©çš„é‡ç‚¹å’Œéš„¡‚¹æ‰€åœ¨ï¼Œä¹Ÿå°†åœ¨æ›´å¤§ç¨‹åº¦ä¸Šè€ƒéªŒå†³ç–者的智慧åQŒå¯¹äºŽèín处其ä¸çš„é‡‘èžæœºæž„æ¥è¯´åQŒæ— 异于一‹Æ¡æ´—½C¹{€?
利率市场化改é©è¿›å…¥æ”»åšé˜¶ŒD?/strong>
19日晚é—ß_¼Œå¤®è¡Œå…¬å¸ƒå–消è´äh¬¾åˆ©çއ䏋é™çš„决定,˜q™æ ‡å¿—ç€ä¸å›½åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©è¿ˆå‡ºé‡è¦ä¸€æ¥ï¼Œæ›´é¢„½CÞZº†ä¸å›½é‡‘èžæ”šw©æ£åœ¨æ¥å…¥æ–°é˜¶ŒDüc€‚今òq´ä»¥æ¥ï¼Œåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©å¼€å§‹åŠ é€Ÿã€?æœ?9日,国务院æ€È†æŽå…‹å¼ºåœ¨æœ‰å…³ä¼šè®®ä¸Šè°ˆåŠé‡‘èžå¦‚何支æŒå®žä½“绋¹Žï¼Œä¾¿è¿›ä¸€æ¥æ˜Ž¼‹®äº†åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©çš„æ€ÖM½“ç›®æ ‡ã€?月䆾å‘生的“钱è’â€ï¼Œè®©å¸‚场领略了å›_°†åˆ°æ¥çš„利率市场化的第一波冲击,也进一æ¥å°è¯äº†æŽ¨è¿›é‡‘èžæ”šw©çš„迫切和军_¿ƒã€‚ä¸åˆ°åŠä¸ªæœˆåŽï¼Œå›½åŠ¡é™¢åŠžå…¬åŽ…ä¾¿äºŽ7æœ?æ—¥å…¬å¸ƒäº†ã€Šå…³äºŽé‡‘èžæ”¯æŒç»‹¹Žç»“构调整和转型å‡çñ”的指导æ„è§ã€‹ï¼Œæå‡ºè¦ç¨³æ¥æŽ¨˜q›åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”šw©åQŒæ›´å¤§ç¨‹åº¦åœ°å‘挥市场在资金酾|®ä¸çš„基¼‹€æ€§ä½œç”¨ã€‚我国的利率市场化进½E‹ï¼Œå®žé™…上早åœ?004òq´ä¾¿å¼€å§‹å¯åŠ¨ã€‚å½“òqß_¼Œä¸å›½äººæ°‘银行攑ּ€å˜æ¬¾åˆ©çŽ‡çš„ä¸‹é™ç®¡ç†ï¼Œæ”‘Ö¼€é™¤åŸŽä¹¡ä¿¡ç”¨ç¤¾å¤–é‡‘èžæœºæž„è´·‹Æ‘Öˆ©çŽ‡çš„ä¸Šé™½Ž¡ç†åQŒåƈ首次å…许è´äh¬¾åˆ©çއ䏋æÕQ臛_Ÿºå‡†åˆ©çŽ‡çš„0.9å€ã€‚éšåŽåœ¨2012òq´çš„两次利率调整åQŒåˆ™æ ‡å¿—ç€åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–è¿›½E‹è¿›ä¸€æ¥æé€Ÿã€‚当òq?æœ?日和7æœ?æ—¥ï¼Œå¤®è¡Œä¸¤æ¬¡è°ƒæ•´é‡‘èžæœºæž„人民å¸å˜è´äh¬¾åŸºå‡†åˆ©çއåŠå…¶‹¹®åŠ¨åŒºé—´ã€‚ä¸€òq´æœŸå˜æ¬¾åŸºå‡†åˆ©çŽ‡ç´¯è®¡ä¸‹é™0.5个百分点åQŒä¸Š‹¹®åŒºé—´æ‰©å¤§åˆ°åŸºå‡†åˆ©çއçš?.1å€ï¼›ä¸€òq´æœŸè´äh¬¾åŸºå‡†åˆ©çŽ‡ç´¯è®¡ä¸‹é™0.56个百分点åQŒä¸‹‹¹®åŒºé—´æ‰©å¤§åˆ°åŸºå‡†åˆ©çއçš?.7å€ã€‚而最新的利率市场化ä‹D措,则是ž®†è´·‹Æ‘Öˆ©çއ䏋‹¹®åŒºé—?.7å€çš„é™åˆ¶å®Œå…¨å–消åQŒå®žçŽîCº†åœ¨è´·‹Æ„¡«¯åˆ©çŽ‡çš„å®Œå…¨å¸‚åœºåŒ–ã€‚åˆ©çŽ‡åœ¨é‡‘èžä½“ç³»ä¸çš„é‡è¦æ€§ä¸a€è€Œå–»åQŒä½œä¸ø™µ„金的“äh(hu¨¢n)æ ¼â€ï¼Œåˆ©çŽ‡åœ¨é‡‘èžä½“¾pÖM¸èµ·åˆ°é‡Šæ”¾ä¿¡å·åQŒè°ƒèŠ‚èµ„æºé…¾|®çš„作用åQŒåœ¨å……分市场化的利率体系ä¸ï¼Œé‡‘èžèµ„æºèƒ½å¤Ÿå®žçŽ°ä¼˜åŒ–é…ç½®åQŒåƈ起到推动实体¾l济å‘展的é‡è¦ä½œç”¨ã€‚然而在一个éžå¸‚åœºåŒ–çš„åˆ©çŽ‡å½¢æˆæœºåˆ¶ä¸ï¼Œåˆ©çŽ‡æ‰€èƒ½å‘æŒ¥çš„上述作用微乎其微åQŒè¿˜ž®†å¯¼è‡´èµ„æºé”™é…ã€é“¶è¡Œä¸š¾~ÞZ¹æ”šw©åŠ¨åŠ›ã€å®žä½“绋¹Žå‘展ä¸å‡è¡¡½{‰ä¸€¾pÕdˆ—问题。ä¸å›½ç»‹¹Žåœ¨¾l“æŸäº†å¤šòq´çš„高速增长åŽåQŒç›®å‰è¿›å…¥ä¸€ä¸ªä¸é€Ÿå¢žé•‰K˜¶ŒDüc€‚在˜q™ä¸€é˜¶æ®µä¸ï¼Œä¸å›½¾l济需è¦å°½å¿«è§£å†Ïx¤å‰çš„一¾pÕdˆ—é—留问题åQŒè¯¸å¦‚äñ”能过剩ã€åŽ»æ æ†åŒ–ç‰åQŒè€Œè¿‡åŽ»è¿‡äºŽå€šé‡â€œä¸‰æž‰™©¬è½¦â€ä¸çš„æŠ•资和出å£åQŒè€Œç›¸å¯¹å¿½ç•¥æ¶ˆè´¹ä½œç”¨çš„¾l济增长模å¼åQŒç›®å‰çœ‹æ¥å·²¾lä¸å¯æŒ¾l,拉动消费在绋¹Žå¢žé•¿ä¸çš„作用,低쀜三é©ùN©¬è½¦â€å‡è¡¡å‰è¡Œï¼Œæ˜¯ä¸å›½ç»‹¹ŽæŽ¥ä¸‹æ¥è¦èµ°çš„é“路。而利率市场化åQŒå¯¹äºŽè°ƒæ•´ä¸å›½ç»‹¹Žå¢žé•¿ç»“构,也能起到内生性的关键作用。在éžå¸‚åœºåŒ–åˆ©çŽ‡å½¢æˆæœºåˆ¶çš„æ¡†æž¶ä¸‹åQŒèµ„é‡‘çš„æˆæœ¬òq¶ä¸èƒ½å®¢è§‚åæ˜ 市场对资金的真实供需状况åQŒå¤§åž‹çš„国ä¼ã€å¤®ä¼æ›´å®ÒŽ(gu¨©)˜“获得è´äh¬¾åQŒåƈ¾l§è€Œå‡ºçŽ°è¿‡åº¦æŠ•èµ„ã€äñ”èƒ½è¿‡åº¦æ‰©å¼ ç‰é—®é¢˜åQŒè€Œé•¿æœŸè¢«åŽ‹æŠ‘çš„å˜?g¨°u)Ƒֈ©çŽ‡ï¼Œåœ¨ä¸€å®šç¨‹åº¦ä¸Šä¹Ÿé™åˆ¶äº†òq¿å¤§æ¶ˆè´¹è€…的消费需求,有分æžè®¤ä¸ºï¼Œ˜q™ç§é«˜å˜è´·åˆ©çŽ‡å·®æ˜¯ä¸å›½å›½å†…消è´ÒŽ(gu¨©)Œ¾l低于其他国家的主è¦åŽŸå› ã€‚åœ¨åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–åŽåQŒå°†æ›´èƒ½åæ˜ å¸‚åœºä¸èµ„金的实际供需状况åQŒæœ‰åˆ©äºŽé‡‘èžèµ„æºçš„进一æ¥ä¼˜åŒ–é…¾|®ã€‚在央行公布攑ּ€è´äh¬¾åˆ©çއå‰?天,其行长周ž®å·åœ¨å›½åС院å¬å¼€çš„全国å°å¾®ä¼ä¸šé‡‘èžæœåŠ¡ç»éªŒäº¤‹¹ç”µ(sh¨´)视电(sh¨´)è¯ä¼šè®®ä¸Šè¡¨ç¤ºåQŒå°†½EÏx¥æŽ¨è¿›åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©ï¼Œæ›´å¤§½E‹åº¦å‘挥市场在资æºé…¾|®ä¸çš„基¼‹€æ€§ä½œç”¨ï¼Œæé«˜ž®å¾®ä¼ä¸šçš„ä¿¡è´·å¯èŽ·å¾—æ€§ã€‚åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–åŽï¼ŒåŽŸå…ˆè´äh¬¾éš„¡š„ž®å¾®ä¼ä¸šæ›´å®¹æ˜“获得贷‹Æ‘Ö°†æˆäؓ大概率事ä»Óž¼Œåœ¨å¸‚场化的利率体制下åQŒé“¶è¡Œæˆ–许将通过对å°å¾®ä¼ä¸šçš„è´äh¬¾åQŒæ¥å¼¥è¡¥ä»¥è¾ƒä½Žåˆ©çŽ‡æ”¾è´ïL(f¨¥ng)»™å¤§åž‹ä¼ä¸šçš„利润æŸå¤±ã€‚“从å®è§‚一些的角度æ¥çœ‹åQŒè¿™‹Æ¡åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–ä¸¾æŽªåQŒå¯ä»¥è¢«çœ‹åšæ˜¯å¯¹å®žä½“¾l济的一‹Æ¡åˆº‹È€æ”¿ç–ã€‚â€æ¾³æ–°é“¶è¡Œå¤§ä¸åŽåŒºé¦–å¸ç»‹¹Žå¦å®¶åˆ˜åˆ©åˆšè¯ß_¼Œâ€œå›½æœ‰ä¼ä¸šé¢å¯¹çš„æœ‰æ•ˆåˆ©çއž®†æ›´ä½Žï¼Œæœ‰åˆ©äºŽå¸®åŠ©ç»‹¹Žåœ¨½W¬ä¸‰ã€ç¬¬å››å£åº¦èŽ·å¾—è¿›ä¸€æ¥å¢žé•¿åŠ¨åŠ›ã€‚â€é«˜ç››é›†å›¢ä¹ŸæŒ‡å‡ºåQŒæ€ÖM½“æ¥çœ‹åQŒæ¤‹Æ¡è´·‹Æ‘Öˆ©çއ䏋é™å–消的政ç–åQŒä¸Žä¸å›½å½“å‰çš„å®è§‚绋¹Žæ”¿½{–相åÕdˆåQŒå³ä¸ÞZ¼ä¸šå‡è½»èƒ¦åŠ¡è´Ÿæ‹…ï¼Œòq¶ä¿ƒ˜q›ç»‹¹Žå¢žé•Ñ€?
银行业或é¢äÍ(f¨´)‹z—牌
æ¤è½®åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©ï¼Œæœ€ç›´æŽ¥çš„冲å‡Õd¯¹è±¡å°†æ˜¯é“¶è¡Œï¼Œ˜q‡åŽ»é“¶è¡Œä¸šâ€œå地收钱â€çš„历å²åQŒå°†éšç€åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–çš„ä¸æ–推进åQŒè€Œä¸€åŽÖM¸å¤è¿”了。在˜q‡åŽ»çš„éžå¸‚场化利率体¾pÖM¸‹åQŒé“¶è¡Œå拥利润丰厚的å˜è´·åˆ©å·®åQŒæ—±æ¶ä¿æ”Óž¼Œæ²¡æœ‰ä¸æ¯«çš„æ”¹é©çš„压力和动力,而利率市场化åŽï¼Œé“¶è¡Œä¸šå°†é¢äÍ(f¨´)æ›´åŠ ‹È€çƒˆçš„竞争。尽½Ž¡ä»ŽçŸæœŸæ¥çœ‹åQŒå–消贷‹Æ‘Öˆ©çއ䏋é™ï¼Œå¯¹ç›®å‰é“¶è¡Œä¸šæ¥è¯´å†²å‡»òq¶ä¸å¤§ï¼Œå› äØ“åœ¨ç›®å‰ä¿¡è´ïL(f¨¥ng)жå†ëŠ›¸å¯¹ç´§å¼ 的情况下,利率水åã^æ€ÖM½“高于基准利率水åã^åQŒè·¼›»è§¦åŠä¸‹é™è¿˜æœ‰è¾ƒæ˜Žæ˜¾çš„è·¼›»ï¼Œæ•°æ®æ˜„¡¤ºåQŒç¬¬ä¸€å£åº¦å…¨å›½æ‰€æœ‰è´·‹Æ¾ä¸åQŒåªæœ?1%的利率水òq³ä½äºŽåŸºå‡†åˆ©çŽ‡ä»¥ä¸‹ï¼Œå‡ ä¹Žæ²¡æœ‰ä»ÖM½•利率水åã^在æ¤å‰å¤®è¡Œæ‰€è®‘Ö®šçš?折水òqŸë€‚但众多分æžå¸ˆæŒ‡å‡ºï¼Œ˜q™ä¸€æ–°æ”¿½{–的出å°åQŒä»Žé•¿æœŸæ¥çœ‹åQŒå¿…ž®†å¯¹é“¶è¡Œä¸šäñ”生深˜qœåª„å“。监½Ž¡å½“å±€ž®†åˆ©çŽ‡çš„å®šäh(hu¨¢n)æƒäº¤˜q˜ç»™é‡‘èžæœºæž„çš„åŒæ—Óž¼Œä¹Ÿå°†å®ƒä»¬æŽ¨å‘了市场竞争的大潮ä¸ã€‚这一举措实际上倒逼银行业整体在æœåŠ¡æ°´òqŸë€ä¸“ä¸šç®¡ç†æ–¹é¢è¦˜qˆä¸Šä¸€ä¸ªæ–°å°é˜¶ã€‚利率市场化åŽï¼Œé“¶è¡ŒåŽŸå…ˆäº«å—çš„å˜è´·åˆ©å·®å°†˜q›ä¸€æ¥ç¾ƒ½H„,˜q™å°†¾l™é“¶è¡Œä¸šåˆ©æ¶¦å¸¦æ¥ç›´æŽ¥å†²å‡»åQŒäؓ了应对这一å˜åŒ–åQŒé“¶è¡Œä¸šž®†ä¸å¾—ä¸é‡‡å–措施åQŒæ¥å¼¥è¡¥ç”±å˜è´·åˆ©å·®ç¾ƒ½H„而带æ¥çš„利润æŸå¤±åQŒåŽŸæ¥é“¶è¡Œä¸å±‘一™å„¡š„ä¸å°ä¼ä¸šåQŒæˆ–许将æˆäؓ它们新的“上å¸â€ï¼Œ˜q™ä¸Žå¤®è¡Œå¸Œæœ›åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©èƒ½å¤Ÿæé«˜å°å¾®ä¼ä¸šä¿¡è´ïL(f¨¥ng)š„å¯èŽ·å¾—æ€§çš„åˆè¡·æ˜¯å»åˆçš„。而呞®å¾®ä¼ä¸šè´äh¬¾åQŒé“¶è¡Œä¸šåœ¨è¿Žæ¥æœºé‡çš„åŒæ—¶åQŒåˆä¸å¾—ä¸é¢ä¸´æ–°çš„æŒ‘战,ä¸å°ä¼ä¸šä¿¡ç”¨çж况å‚å·®ä¸é½åQŒè¿™ž®Þp¦æ±‚银行的风险½Ž¡ç†æ°´åã^åQŒä¹Ÿè¦ç›¸åº”地有一个质的飞跃。椋ơ利率市场化措施åQŒåƈ没有触åŠå˜æ¬¾åˆ©çއåQŒè¿™åœ¨ä¸šå†…äh士看æ¥ï¼Œåæ˜ äº†åœ¨å½“å‰æƒ…å†µä¸‹ï¼Œå¤®è¡Œä¸€è´¯çš„å®¡æ…Žé£Žæ ¼ã€‚å¤šæ•°åˆ†æžäh士认为,ž®½ç®¡åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–çš„æ ¸å¿ƒå’Œå…³é”®æ¥éª¤æ˜¯å®žçŽ°å˜æ¬¾åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–ï¼Œä½†ç›®å‰çš„市场状况åQŒåƈä¸å…·å¤‡å…¨é¢æ”¾å¼€å˜æ¬¾åˆ©çŽ‡çš„æ¡ã€‚“这‹Æ¡æ²¡æœ‰æ¶‰åŠå˜?g¨°u)ƾ方é¢ï¼Œæ˜¯æ…Žé‡çš„åšæ³•。â€å‰å¤®è¡Œè´§å¸æ”¿ç–委员会委员余永定说。“在当å‰å¸‚åœºèµ„é‡‘æ¯”è¾ƒç´§å¼ çš„æ—¶å€™ï¼Œè´¸ç„¶æ”‘Ö¼€å˜æ¬¾åˆ©çއåQŒå¯èƒ½å¸¦æ¥é«˜æ¯æ½å‚¨å¤§æˆ˜å’Œéƒ¨åˆ†é“¶è¡Œçš„æµåŠ¨æ€§é£Žé™©ã€‚â€ç¤¾¿U‘院金èžç ”究所副所长殷剑锋è¯ß_¼Œâ€œå˜?g¨°u)Ƒֈ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–å¿…é¡»åœ¨æµåŠ¨æ€§å……è£•çš„èƒŒæ™¯ä¸‹ï¼Œæ‰ä¼šæ‹©æ—¶æŽ¨å‡ºã€‚â€å¯¹äºŽé“¶è¡Œä¸šæ¥è¯´åQŒå˜?g¨°u)Æ¾æ— å¼‚äºŽå…¶ä¸šåŠ¡å‘å±•çš„æ ¹åŸºã€‚æ–°ä»ÀL‹›è¡Œè¡Œé•¿ç”°æ…§å®‡åœ¨æœ€˜q‘的一‹Æ¡å†…部会议ä¸ä¸€å†å¼ºè°ƒï¼Œ â€œå¤§åŠ›æŠ“å˜æ¬¾ä¸ä»…是利润增长的需è¦ï¼Œä¹Ÿæ˜¯‹¹åŠ¨æ€§ç®¡ç†çš„需è¦ã€‚â€ä»Ž˜q™ä¸ªè§’度åQŒä¹Ÿž®×ƒ¸éš„¡†è§£ï¼Œä¸ÞZ½•å¤®è¡Œæ¤æ¬¡òq¶æœªæ”‘Ö¼€å˜æ¬¾åˆ©çŽ‡ã€‚åœ¨ä¸åˆé€‚的时机下,盲目攑ּ€åQŒå¯èƒ½å¯¼è‡´é“¶è¡Œåœ¨äº‰å¤ºå˜æ¬¾æ—Óž¼Œé‡‡å–一些éžç†æ€§è¡Œä¸ºï¼Œä»Žè€Œä¼¤å®Œ™¡Œä¸šçš„æ•´ä½“¿U©åºåQŒè¿›è€Œå¯¹æ•´ä¸ªé‡‘èžä½“系带æ¥å†²å‡»ã€‚从国际¾l验æ¥çœ‹åQŒç¾Žå›½åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”šw©å¯åЍåŽï¼Œå‚¨è´·æœºæž„获得了涉‘Ïx–°ä¸šåŠ¡çš„è®¸å¯ï¼Œä½†å…¶æœ¬èínç”׃ºŽ‹¹åŠ¨æ€§ä¸‘»I¼Œ½Ž¡ç†æ°´åã^和风控æ„è¯†è¾ƒå·®ï¼ŒåŠ ä¸Šèµ„äñ”负债期é™ä¸åŒšw…ã€æŠ•èµ„åžƒåœ‘Ö€ºåˆ¸½{‰é£Žé™©å› ç´ ï¼Œæœ€¾lˆå¯¼è‡´å¤§é‡å‚¨è´ähœºæž„倒é—åQŒçˆ†å‘äº†å‚¨è´·å±æœºã€‚而日本当òq´çš„利率市场化改é©ï¼Œåˆ™ä‹Éå¾—å¤§é“¶è¡Œç«žç›¸æŠ¬é«˜å˜æ¬¾åˆ©çއåQŒé™ä½Žè´·‹Æ‘Öˆ©çŽ‡ï¼Œç”šè‡³å‡ºçŽ°å˜è´·‹Æ‘Öˆ©çŽ‡å€’æŒ‚çš„çŽ°è±¡ã€‚ä¸€æ—‰™—´åQŒå°é“¶è¡Œéš¾ä»¥æ‹›æž¶åQŒæˆ–被大银行åžåƈåQŒæˆ–ç ´äñ”倒é—ã€‚è¿™ä¹Ÿè¯´æ˜Žäº†åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–ç¬¦åˆæ”¶ç›Šé€’增规律åQŒä‹É得大银行日益强大åQŒå°é“¶è¡Œ¾UïL(f¨¥ng)º·ç ´äñ”ã€‚ä¸æ–迈˜q›çš„利率市场化æ¥ä¼ï¼Œä¹Ÿäؓ银行业敲å“了è¦é’ŸåQŒä¸é€‚应竞争åQŒæ³¨å®šä¼šè¢«æ·˜æ±ŽÍ¼Œ˜q™æ˜¯å¸‚场规则的一æ¡é“律,
或导致银行éžç†æ€§è¡Œä¸?资本™å¹ç›®å¼€æ”¾æœªæˆç†Ÿ
ž®½ç®¡åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æœ‰åˆ©äºŽèµ„æºçš„进一æ¥ä¼˜åŒ–é…¾|®ï¼Œåœ¨ç»‹¹Žè°ƒ¾l“æž„˜q‡ç¨‹ä¸è“v到é‡è¦ä½œç”¨ï¼Œä½†åœ¨åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–è¿›½E‹ä¸å¯èƒ½å¸¦æ¥çš„é£Žé™©ï¼ŒåŒæ ·ä¸å®¹å¿½è§†ã€‚åã^安è¯åˆ¸æŒ‡å‡ºï¼Œåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–åŽåQŒé“¶è¡Œä¸š˜q«äºŽç«žäº‰åŽ‹åŠ›åQŒå¯èƒ½å¼•å‘银行冒险ç»è¥ï¼Œ˜q‡åº¦ä¿¡è´·åQŒåšå‡ÞZ¸å®¡æ…Žè´äh¬¾å†³ç–åQŒå€‘֑于以高利率ã€é«˜é£Žé™©™å¹ç›®æä¾›ä¿¡è´·ä»¥èŽ·å¾—é«˜é¢å›žæŠ¥ï¼Œä¸€æ—¦ç»‹¹Žè¡°é€€åQŒè¿™äº›ä¼ä¸šå°±ä¼šæ‹–‹Æ å€ºåŠ¡å’Œç ´äº§ï¼Œå¯ÆD‡´é“¶è¡Œä¿¡è´·é£Žé™©å¤§å¢žã€‚æ ¹æ®å›½é™…è´§å¸åŸºé‡‘组¾l‡çš„¾lŸè®¡æ˜„¡¤ºåQŒä¿¡è´¯‚†¨èƒ€å¾€å¾€å’Œé“¶è¡Œå±æœºå’Œè´§å¸å±æœºç›¸å…³ã€‚å‘展ä¸å›½å®¶75%的信贯‚†¨èƒ€å’Œé“¶è¡Œå±æœºç›¸å…»I¼Œ85%的信贯‚†¨èƒ€å’Œè´§å¸å±æœºç›¸å…Ÿë€‚利率市场化˜q˜å¯èƒ½è¯±å‘逆å‘选择和é“å¾·é£Žé™©ï¼ŒåŠ å‰§é‡‘èžè„†å¼±æ€§ã€‚利率市场化以åŽåQŒå¦‚果利率æé«˜ï¼Œæ¯”å¦‚é˜¿æ ¹å»·å’Œæ™ºåˆ©åQŒåœ¨é€†å‘选择效应下,市场上将åªå˜åœ¨é«˜é£Žé™©çš„借款人,而厌扙£Žé™©ã€å®‰å…¨çš„借款人将們֑于改å˜è‡ªå·Þqš„™å¹ç›®æ€§è´¨åQŒä‹É之有高风险和高收益性,˜q™ç§â€œé£Žé™©æ¿€åŠ±æ•ˆåº”â€å°†åŠ é‡é“å¯d风险。上˜q°ç ”½I¶è¡¨æ˜Žï¼Œåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–åŽåQŒéœ€è¦é‡‘èžæœºæž„在é¢å¯¹ç«žäº‰åŽ‹åŠ›˜q›ä¸€æ¥åŠ å¤§çš„çŽ¯å¢ƒä¸‹ï¼Œèƒ½å¤Ÿåšå‡ºç†æ€§åŒ–决ç–åQŒæé«˜é£Žé™©ç®¡ç†æ°´òqŸë€‚利率市场化åQŒå¾ˆå¤§ç¨‹åº¦ä¸Šž®†è€ƒéªŒé‡‘èžæœºæž„½Ž¡ç†è€…的智慧和风控æ„识ã€?
安信è¯åˆ¸é¦–帾l济å¦å®¶é«˜å–„文指出,˜q™æ¬¡åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ”¹é©æ ‡å¿—ç€æœ€å®ÒŽ(gu¨©)˜“的部分已¾l完æˆï¼Œæ”šw©æ£å¼˜q›å…¥æ·±æ°´åŒºã€‚è¿™ä¸€è¡¨æ€æ„味ç€åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æŽ¥ä¸‹æ¥çš„过½E‹å’Œæ¥éª¤ž®†é¢ä¸´æ›´ä¸ºå¤æ‚和艰巨的环境。光大è¯åˆ”R¦–å¸åˆ†æžå¸ˆå¾é«˜ä¸‰ä¸ªæœˆå‰æ›‘֑表评论称åQŒä¸å›½ç›®å‰åƈ没有准备好利率市场化åQŒå…¶ä¸ä¸€ä¸ªé‡è¦åŽŸå› ï¼Œæ˜¯ç¼ºä¹æ˜¾æ€§çš„å˜æ¬¾ä¿é™©åˆ¶åº¦ã€‚å¾é«˜è®¤ä¸ºï¼Œé𿀧å˜?g¨°u)ƾä¿é™©åˆ¶åº¦çš„æ˜¾æ€§åŒ–æ˜¯åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–çš„å¿…è¦æ¡ä»¶ä¹‹ä¸€ã€‚当˜q™ä¸ªæ¡äšgž®šä¸å…·å¤‡æ—Óž¼Œå¼ø™¡ŒæŽ¨è¿›åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–å¾ˆå¯èƒ½æ¶åŒ–é‡‘èžæœºæž„çš„ç«žäº‰æ ¼å±€ã€æ”¾å¤§é‡‘èžé£Žé™©ã€åÆˆæ‰æ›²é‡‘èžä»äh ¼ä½“ç³»ã€‚æ‰€è°“éšæ€§å˜?g¨°u)ƾä¿é™©åˆ¶åº¦ï¼Œæ˜¯æŒ‡ç›®å‰å‚¨æˆ·çš„嘋(g¨°u)Æ„¡”±å›½å®¶å…œåº•åQŒå‡ 乎没有风险,而å¾ç«‹æ˜¾æ€§çš„å˜æ¬¾ä¿é™©åˆ¶åº¦ä¹‹åŽåQŒå‚¨æˆ·å°†ä¼šå¯¹é£Žé™©çš„边界有清晰的认识,明确哪些风险是银行和自己承担的,哪些风险是政府承担的。实际上åQŒå¯¹äºŽå˜?g¨°u)ƾä¿é™©åˆ¶åº¦çš„æŽ¨å‡ºåQŒæ”¿åºœå·²¾lå‘出明¼‹®ä¿¡å—÷€‚央行行长周ž®å·åœ¨è‡ªå·Þqš„è‘—è¿°ä¸æåˆŽÍ¼Œä¸å›½æ˜Žç¡®å»ºç«‹å˜æ¬¾ä¿é™©åˆ¶åº¦æ˜¯åœ¨2007òq´å…¨å›½é‡‘èžå·¥ä½œä¼šè®®ã€?012òq?月,央行在ã€?012òq´é‡‘èžç¨³å®šæŠ¥å‘Šã€‹ä¸¿UŽÍ¼Œâ€œç›®å‰æˆ‘国推出å˜?g¨°u)ƾä¿é™©åˆ¶åº¦çš„æ—¶æœºå·²ç»åŸºæœ¬æˆç†Ÿã€‚â€?æœ?5日,央行行长周å°å·åœ¨ä¸€ä¸ªå…¬å¼€çš„电(sh¨´)视电(sh¨´)è¯ä¼šè®®ä¸ŠæŒ‡å‡ºåQŒä¼šæŽ¨è¿›å˜æ¬¾ä¿é™©åˆ¶åº¦å»ø™®¾åQŒäØ“ž®åž‹é‡‘èžæœºæž„åˆ›é€ ä¸Žå¤§åž‹é‡‘èžæœºæž„å…¬åã^竞争的环境。丘q‡å˜?g¨°u)ƾä¿é™©åˆ¶åº¦ï¼Œä»…æ˜¯åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–èµ°å‘æœ€¾lˆé˜¶ŒD늚„一个阶梯,多ä½å¤®è¡Œé«˜å±‚曑օ¬å¼€è¡¨ç¤ºåQŒå°†SHIBORåŸ¹è‚²ä¸ø™´§å¸å¸‚场的基准利率åQŒå¾ç«‹å®Œæ•´çš„è´§å¸å¸‚åœºæ— é£Žé™©æ”¶ç›ŠçŽ‡æ›²çº¿½{‰å·¥ä½œï¼Œéƒ½æ˜¯åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–çš„å‰æåQŒè€Œè¿™äº›å‰ææ¡ä»¶æ˜¾ç„¶åœ¨çŸæœŸå†…还难于达æˆã€‚å› æ¤æ¥å迈得大的银行,在å˜?g¨°u)Ƒֈ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–çœŸæ£åˆ°æ¥å‰ï¼Œå¾ˆå¯èƒ½ä¼š¿U¯ç¯éš¾ä»¥é¢„测的风险。业内äh士普é认为, 利率市场化å¦ä¸€å¤§é‡è¦æ„ä¹‰ï¼Œåœ¨äºŽå…¶è¢«è§†äØ“ä¸å›½å–消资本˜q›å‡ºä¸å›½é™åˆ¶åQŒä»¥åŠå…许汇率æÕQåŠ¨çš„å¿…è¦æ¥éª¤ã€‚在两个月å‰ä¸‘ÖŠžçš„â€?013人民å¸å›½é™…化全çƒè®ºå›â€ä¸ŠåQŒä¸Žä¼šäh士认为,é€ä¸€å¯åŠ¨åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–ã€æ±‡çŽ‡åˆ¶åº¦æ”¹é©åƈ推动资本™å¹ç›®å¼€æ”¾æˆ–是最佌™µ\径选择。尽½Ž¡èµ„本èÌŽæˆäh”¾å¼€å€¼å¾—期待åQŒä½†å¯šw£Žé™©è¦ä¿æŒé«˜åº¦è¦è§‰ã€‚å…¶ä¸ï¼ŒåŠ é€ŸæŽ¨˜q›åˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–æ˜¯é¿å…资金套利的é‡è¦å‰æã€?
æ ÒŽ(gu¨©)®¾ŸŽå›½ã€å¯d国ã€è‹±å›½ã€æ—¥æœ¬ã€éŸ©å›½ã€æ³°å›½ã€å°æ¹„¡‰ 7 个绋¹Žä½“çš„ç»éªŒï¼Œå…¶ä¸çš? 个在利率市场化完æˆåŽçš„çŸæœŸå†…都å‘生了国际资本的异常æµåŠ¨ï¼Œ˜q™è¯´æ˜Žåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–å¯¹å›½é™…èµ„æœ¬æµåŠ¨æœ‰æ˜¾è‘—å½±å“ã€‚åŒæ—Óž¼Œå‘生国际资本‹¹åŠ¨å¼‚å¸¸çš„å›½å®¶å’Œåœ°åŒºå…¶èµ„æœ¬è̎户都是开攄¡š„åQŒè€Œæ²¡æœ‰å‘生国际资本æµåŠ¨å¼‚å¸¸å›½å®¶çš„èµ„æœ¬è´¦æˆ·å¤§å¤šå¤„åœ¨½Ž¡åˆ¶çжæ€ä¸‹åQŒè¿™è¯´æ˜Žåˆ©çŽ‡å¯¹å›½é™…èµ„æœ¬æµåŠ¨çš„å½±å“需è¦åœ¨èµ„本账户开攄¡š„情况下æ‰èƒ½ä½“现出æ¥ã€‚“市场化的利率和汇率åQŒå…·æœ‰å†…在稳定器的作用,两者ååŒæŽ¨˜q›æœ‰åŠ©äºŽå‡ç¼“资本‹¹åŠ¨çš„å†²å‡»ï¼Œé˜²æ¢åœ¨å¸‚场化˜q›ç¨‹ä¸å‡ºçŽ°åˆ©çŽ‡å’Œæ±‡çŽ‡å‰§çƒˆæ³¢åŠ¨çš„å±€é€€‚â€äº¤é€šé“¶è¡Œé¦–å¸ç»‹¹Žå¦å®¶è¿žòqÏxŒ‡å‡ºã€?
æ€ÖM½“æ¥çœ‹åQŒåˆ©çŽ‡å¸‚åœºåŒ–ã€æ±‡çŽ‡å¸‚åœºåŒ–å’Œèµ„æœ¬é¡¹ç›®å¯å…‘梽{‰é‡‘èžæ”¹é©çš„æŽ¨è¿›åQŒç›¸äº’之间å˜åœ¨çŽ¯çŽ¯ç›¸æ‰£çš„æœ‰æœºè”系。连òqŒ™®¤ä¸ºï¼Œž®½ç®¡ç›®å‰æˆ‘国在å®è§‚绋¹Žç¨³å®šã€é‡‘èžç›‘½Ž¡å®Œå–„ã€å¤–汇储备充‘³ç‰å››ä¸ªæ–šw¢åŸºæœ¬æ»¡èƒö了æ¡ä»¶ã€‚但他指出,我国在汇率和利率市场化方é¢ç¨‹åº¦è¿˜ä¸é«˜åQŒè€Œäh(hu¨¢n)æ ¼æœºåˆ¶çš„å¸‚åœºåŒ–å¯¹äºŽèµ„æœ¬é¡¹ç›®å¯å…‘æ¢ä¹Ÿéžå¸”R‡è¦ã€‚(转自腾讯¾|‘)