ï»?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd"> 抖山短视频,麻豆传媒映画艾秋全集,eutopia免费观看

国产91精品最新在线|果冻传媒之罪母之伤|麻豆文化传媒app官网最新下载|91黑料吃瓜网|新丽传媒的爱豆|明星换脸第一页|天天日日日|a级免费视频|A片免费电影|久久香蕉精品99,8x8x2024在线观看,台湾swag 37部,av72免费观看

‹Æ¢è¿Žè®‰K—®é»‘é¾™æ±Ÿçœæ°‘驾|‘ç«™
时政è¦é—»é¦–页 > 工作动æ€?/a> > 时政è¦é—»

互蔾|‘浪潮æ¥è¢?券商研究所格局é‡å¡‘

æ—‰™—´åQ?013-07-18   æ¥æºåQ?/div>

         券商研究领域正é­é‡å‰æ‰€æœªæœ‰çš„æŒ‘战ã€?

        “与当地政府沟通åŽåQŒå‘现当地的土地全是国有土地åQŒè·ŸçŽ°åœ¨çƒ­ç‚’çš„åœŸæ”¹å…³è”ä¸å¤§ã€‚â€è¿™æ ·ä¸€æ¡æŸåœŸæ”¹æ¦‚念上市公å¸çš„è‰æ ¹è°ƒç ”ä¿¡æ¯åœ¨¾|‘页上å‘布åŽåQŒä¸€ä½èµ„深房åœîCñ”研究员明显感å—到了压力——互è”网的生产方å¼å·²¾l蔓延到研究行业ã€?

        互蔾|‘是券商研究所强大挑战之一åQŒä½†æŸåˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€è´Ÿè´£äºø™®¤ä¸ºï¼Œé™¤äº†äº’蔾|‘,券商研究所臛_°‘˜q˜é¢ä¸´ä¸šåŠ¡æ¨¡å¼è°ƒæ•´ã€ä„¦é‡‘屿œºç­‰çš„æŒ‘战。券商研½I¶æ‰€ç›®å‰çš„æ ¼å±€ž®†é‡æ–°è°ƒæ•ß_¼Œå„家券商研究当下的选择åQŒå°†ç›´æŽ¥æ”¸å…³æœªæ¥2-3òq´çš„生死存亡ã€?

        互蔾|‘冲å‡?

        券商研究所与互è”ç½‘çš„ç»“åˆæ—©å·²ç»å¼€å§‹ã€‚æ®äº†è§£åQŒéƒ¨åˆ†ç ”½I¶å‘˜å·²å¼€å§‹é€šè¿‡å¾®ä¿¡½{‰æ–°åž‹äº’è”网工具为客æˆähä¾›æœåŠ¡ã€‚â€œè¿‘æœŸåŽ»è°ƒç ”æ‰‹æ¸¸å…¬å¸åQŒå°±ä¸ºæœºæž„客户å¾ç«‹äº†å¾®ä¿¡¾Ÿ¤ï¼Œè°ƒç ”ä¿¡æ¯å¯å³æ—¶äº’动,机构åé¦ˆçš„é—®é¢˜ä¹Ÿèƒ½åŠæ—¶å¤„ç†ã€‚â€å¹¿ä¸œä¸€å®¶ä¸­åž‹åˆ¸å•†TMT行业研究员称ã€?

        而æ¥è‡ªåŒ—京一家è€ç‰Œåˆ¸å•†ç ”究员也å¯?1世纪¾l济报é“记者表½Cºï¼Œä»Šå¹´ž®†è‡ªå·±æœåŠ¡çš„å¥½å‡ ä¸ªæœºæž„åˆ†åˆ«å¾ç«‹äº†å¾®ä¿¡¾Ÿ¤ï¼Œäº†è§£å®¢æˆ·æƒŒ™¦ä»€ä¹ˆæ ·çš„ä¿¡æ¯å¤–åQŒä¸€äº›è¾ƒå¥½çš„行业资讯也能通过分äín链接的方å¼å…±äº«ç»™å®¢æˆ·ã€‚â€œæ„Ÿè§‰å°±åƒæ˜¯½Ž¡ç†¾|‘店一栗÷€‚â€ä¸Š˜q°ç ”½I¶å‘˜¿U°ã€?

        业内人士指出åQŒå½“下这个信æ¯çˆ†ç‚¸çš„æ—¶ä»£åQŒé€šè¿‡é‚®äšgã€ç”µ(sh¨´)è¯ç­‰æ–¹å¼å‘布研究报告ã€ä¸Žæœºæž„交浽{‰æ¨¡å¼å·²¾l显得相对è½ä¼äº†ã€‚在互蔾|‘浪潮的冲击下,新型的互è”网载体势必æˆäؓ研报ã€èµ„讯的创新å‘布ã€ä¼ æ’­æ¸ é“ã€?

        “对于手机端上的æœåŠ¡åQŒéšç€æ”¯ä»˜åŠŸèƒ½˜q›ä¸€æ­¥å®Œå–„,˜q˜å¯ä»¥äؓ一些实地调研报告设¾|®ä»˜è´¹åŠŸèƒ½ã€‚å®¢æˆäh ¹æ®è‡ªå·±æ‰€éœ€è¦çš„ä¿¡æ¯å®Œæ•´åº¦æ”¯ä»˜ä¸åŒçš„费用åQŒå¯¹äºŽåˆ¸å•†ç ”½I¶å‘˜æ¥è¯´éƒ½æ˜¯å¾ˆä¸é”™çš„ž®è¯•ã€‚â€ä¸Š‹¹·ä¸€å®¶åˆ¸å•†æˆ¿åœîCñ”行业研究员认为ã€?

        éšç€é›ªçƒ¾|‘è¿™æ ïLš„垂直½C‘ÖŒº‹¹è¡ŒåQŒäº’è”网的基因已¾l开始蔓延到整个券商研究资讯领域。在˜q™æ ·çš„é—¨æˆïL½‘站上åQŒä¸ä»…有深度研报ã€è‰æ ¹è°ƒç ”,˜q˜æœ‰è´¢åŠ¡åˆ†æžåQŒå°½½Ž¡ç›®å‰çœ‹æ¥ä¸Žåˆ¸å•†ç ”究所定ä½äºŽæœåС买æ–ÒŽ(gu¨©)œºæž„的业务˜q˜æ²¡äº§ç”Ÿå†²çªåQŒä½†æ˜¯æŒ‰ç…§äº’è”网的传播速度åQŒå½“˜q™äº›æœºæž„的研½I¶èƒ½åŠ›è¢«ä¹°æ–¹æœºæž„è®¤å¯åQŒç”šè‡Œ™¢«è®¤äØ“­‘…越了券商研½I¶æœºæž„的时候,券商研究所ž®±å¤±åŽÖMº†ç«‹èƒö之地ã€?

        除了æ¥è‡ªäº’蔾|‘的冲击外,券商研究机构˜q˜è¿Žæ¥äº†å…¨æ–°çš„äñ”业研½I¶æ ¼å±€ã€‚一斚w¢æ˜¯ä¼ ¾lŸå‘¨æœŸæ€§è¡Œä¸šè¿‘òq´æ¥¾~ÞZ¹è¡¨çްåQŒå¦ä¸€æ–šw¢åˆ™æ˜¯ä¸€äº›æ–°å…´äñ”业显得异常活跃。绋¹ŽåŞ势的å˜åŒ–åQŒä¹Ÿè®©éƒ¨åˆ†åˆ¸å•†å¼€å§‹é‡æ–°æ€è€ƒè¡Œä¸šç ”½I¶çš„布局ã€?

        例如国信è¯åˆ¸åQŒåŽ»òq´å¹´åº•è“vž®±å¼€å§‹å¯¹ç ”究所的行业研½I¶æ ¼å±€˜q›è¡Œäº†è°ƒæ•´ã€‚凞®‘了以钢é“ã€æœ‰è‰²ç­‰ä»£è¡¨ä¼ ç»Ÿç›¸å…³è¡Œä¸šçš„ç ”½I¶æŠ•入,é‡ç‚¹é…置了TMTã€åŒ»è¯ã€çޝä¿ç­‰ä¸ÞZ»£è¡¨çš„特色研究ã€?

        “这些新兴äñ”业的研究员在人数上已¾lå æ¯”高è¾?0%å·¦å³åQŒè‚¯å®šè¿˜ä¼šé€‚当扩容的。â€å›½ä¿¡è¯åˆ¸å†…部äh士é€éœ²åQŒä¸Žæ­¤åŒæ—¶åœ¨é’¢é“ã€æœ‰è‰ŒÓ€ç…¤ç‚­ç­‰è¡Œä¸šçš„ç ”½I¶ä¸ŠåQŒå°†ä¸è€ƒè™‘å†é…备相关研½I¶å‘˜ã€‚“周期性行情到æ¥çš„æ—¶å€™ï¼Œå®è§‚½{–略的研½I¶å…¼™å¾ä¸‹ç›¸å…³ç ”ç©¶ž®±å¥½ã€‚â€ä¸Š˜q°å†…部äh士称ã€?

        ç‰¹è‰²ç ”ç©¶æ˜¯è¡Œä¸šçš„å¿…ç„¶é€‰æ‹©ã€‚æ®æ–ÒŽ(gu¨©)­£è¯åˆ¸å†…部人士所åšçš„一份统计显½Cºï¼Œç›®å‰å›½å†…¾U¦æœ‰60家券商研½I¶æ‰€ä»Žäº‹å–方研究åQŒä½†ä¸šåŠ¡åŒè´¨åŒ–严é‡ï¼›å…·ä½“体现在大部分研究所都从事æœåŠ¡å…¬å‹ŸåŸºé‡‘æ¢å–ç ”½I¶åˆ†ä»“çš„å–æ–¹ç ”究业务åQŒç«žäº‰æ¿€çƒˆï¼›ä¼—多券商研究所投入很大¾_‘ÖŠ›ä¸“注股票研究åQŒå¯¹äºŽå€ºåˆ¸å’Œè¡ç”Ÿå“研究较少åQ›ä¸½Ž¡æ˜¯å¤§ä¸­ž®åž‹åˆ¸å•†åQŒç ”½I‰™ƒ½è¦†ç›–了ç»å¤§å¤šæ•°è¡Œä¸šã€?

       “é‡å¤æ€§å·¥ä½œï¼Œæ‰Žå †ç ”ç©¶å·²ç»æ˜¯è¡Œä¸šçš„é€šç—…ã€‚â€æ·±åœ³ä¸€å®¶æœ¬åœ°åˆ¸å•†éžé“¶è¡Œé‡‘èžç ”究员表½Cºã€‚除了扎堆研½I¶å¤–åQŒä¸šå†…äh士还指出åQŒåˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€å¯¹A股市åœÞZ»¥å¤–绋¹Žä½“或者市场的å®è§‚¾læµŽã€æ“v外市场等研究éžå¸¸¾~ÞZ¹ã€?

       业务为导å?

      “事实上ä¸ä»…¾l纪业务转型需è¦ç ”½I¶æ‰€æ”¯æŒåQŒå¤§æŠ•行ã€å¤§èµ„ç®¡ä¸šåŠ¡åŒæ ·éœ€è¦ç ”½I¶æ‰€çš„æ”¯æŒã€‚â€å›½å†…一家中型券商胦富管ç†ä¸­å¿ƒæ€È»ç†åŠ©ç†è®¤ä¸ºï¼Œç›®å‰è¯åˆ¸å…¬å¸çš„å„™å¹ä¸šåŠ¡éƒ½¼›ÖM¸å¼€ç ”究业务的支æŒã€‚例如绾Uªä¸šåŠ¡éœ€è¦äºŒ¾U§å¸‚场的研究支æŒåQ›å¤§æŠ•行业务需è¦å®šä»·ä¸Žä¼°å€¼çš„研究支æŒåQ›æ³›èµ„管业务需è¦ç ”½I¶æ‰€æä¾›™å¹ç›®æ‰€åœ¨è¡Œä¸šçš„研究支挽{‰ã€?

       实际上,长期以æ¥åˆ¸å•†ç ”究机构的收入å‡ä¾é å…¬å‹ŸåŸºé‡‘分仓。æœåŠ¡å®¢æˆ¯‚¿‡äºŽå•一åQŒè®©å…‰™™·å…¥ä¸¤éš„¡š„困境。一斚w¢éšç€å¸‚场竞争加剧åQŒç ”½I¶æ‰€æ‰€èŽ·å¾—çš„åŸºé‡‘åˆ†ä»“è¾ƒéš¾æˆä¸ºé•¿æœŸç¨³å®šçš„æ”¶å…¥åQŒå¦ä¸€æ–šw¢åQŒäؓ了获得基金公å¸çš„é’çåQŒç ”½I¶å‘˜ä¸å¾—䏿žåŠ›â€œè®¨å¥½â€åŸºé‡‘ç»ç†ã€?

       部分寚w•¿æœŸå¤„于被动地ä½ä¸æ»¡çš„券商研究所åQŒå·²å¯¹å¦‚何扩宽æœåŠ¡å®¢æˆ¯‚Œƒå›´è¿›è¡Œäº†æŽ¢çƒ¦ã€‚“包括ä¿é™©ã€ç§å‹Ÿç­‰é‡‘èžæœºæž„都å¯ä»¥æ˜¯åˆ¸å•†ç ”究所的潜在客戗÷€‚â€å†…åœîC¸€å®¶åˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€ç›¸å…³ä¸šåŠ¡äººå£«è®¤äØ“åQŒç”šè‡Ïx˜¯æ”¿åºœæœºæž„或者上市公å”Rƒ½å¯ä»¥æ˜¯åˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€çš„æœåŠ¡å¯¹è±¡ã€‚â€œå‰ææ˜¯ç ”ç©¶å®žåŠ›˜q‡å…³ã€‚â€ä¸Š˜qîCh士称ã€?

        ä¸šå†…äººå£«è®¤äØ“åQŒç”¨ç ”ç©¶æœåŠ¡æ¢å–ä½£é‡‘æ˜¯å›½é™…é€šç”¨çš„åšæ³•,本èínòq¶ä¸å­˜åœ¨å¤ªå¤§é—®é¢˜ã€‚对于券商研½I¶æ‰€è€Œè¨€åQŒåªéœ€è¦è{å˜ç›®å‰â€œæœåŠ¡è¿‡åº¦â€çš„状æ€ã€?

       “市场需è¦ä»€ä¹ˆï¼Œæˆ‘们ž®±åŽ»ç ”ç©¶ä»€ä¹ˆã€‚â€å›½ä¿¡è¯åˆ¸ç ”½I¶æ‰€ç›¸å…³äººå£«è¡¨ç¤ºåQŒåŽ»òq´ä¸‹åŠå¹´ä»¥æ¥åQŒå›½ä¿¡ç ”½I¶æ‰€æ‰€åšçš„业务调整åQŒå°±æ˜¯æƒ³é€šè¿‡ä¸šåŠ¡ä¸ºå¯¼å‘,强化研究深度。在上述相关人士看æ¥åQŒè¿‡åŽÈ ”½I¶æ‰€èŠÞp´¹äº†å¤§éƒ¨åˆ†åŠ›æ°”è¦†ç›–äºŒçñ”市场的股¼œ¨ç ”½IÓž¼Œè€Œå¿½è§†äº†å…¶ä»–特色研究。例如固定收益业务。上˜qîCh士指出,éšç€èµ„本市场的å‘展,市场对固定收益研½I¶æ”¯æŒçš„需求日益明显,券商研究所在这斚w¢çš„æŠ•å…¥ä»ç„¶æœ‰å¾…加强ã€?

        “现在券商研½I¶æ‰€æ‰€è°“çš„ä¸šåŠ¡å…¨è¦†ç›–ï¼Œå®žé™…ä¸ŠåÆˆéžçœŸæ­£æ„义上的‘大而全’,最多åªèƒ½è¯´æ˜¯è‚¡¼œ¨å¸‚场全覆盖。â€ä¸Š‹¹·ä¸€å®¶åˆ¸å•†èµ„æ·Þq ”½I¶å‘˜è®¤äØ“åQŒçœŸæ­£å¤§è€Œå…¨æœåŠ¡åQŒåº”该从财富½Ž¡ç†çš„视野出å‘,在å•一股票研究之外åQŒç ”½I¶èŒƒå›´è¿˜åº”包括å®è§‚绋¹Žå‘¨æœŸã€å¤§å®—商å“ã€æˆ¿åœîCñ”¾l济以åŠåŸºé‡‘产å“ã€å€ºåˆ¸äº§å“ã€è¡ç”Ÿå“以劋¹·å¤–市场和äñ”å“,òq¶å¼€å±•é‡åŒ–选股ã€è¡Œä¸šé…¾|®å’Œå¤§ç±»èµ„äñ”é…ç½®½{‰ã€?

       业内人士表示åQŒé•¿æœŸä»¥æ¥ï¼Œåˆ¸å•†ç ”究机构ä¸ÞZº†èŽ·å¾—åˆ†ä»“ä½£é‡‘æ”¶å…¥å’Œåˆ†æžå¸ˆè¯„选活动中的投¼œ¨ï¼Œä½¿å¾—整个研究业务å‘销售倾斜。æ®å›½å†…一家大型券商内部äh士é€éœ²åQŒæ¯òq´çš„分æžå¸ˆè¯„选,臛_°‘è¦æ¶ˆè€—一ä½ç ”½I¶å‘˜3个月左å³çš„æ—¶é—´åšå„ç§æ‹‰ç¥¨ã€æ‹œè®¿çš„½C¾äº¤‹zÕdЍåQŒä»Žè€Œå‡ž®‘深入研½I¶çš„æ—‰™—´ä¸Žç²¾åŠ›ã€?

        éšç€ç ”究所业务的è{型,研究员也è¦é€‚æ—¶è„Þq¦»½C¾äº¤èˆžå°åQŒå›žå½’ç ”½I¶æœ¬è´¨ã€‚“投¼œ¨æ˜¯ä¸€‹Æ¡æ€§çš„åQŒåˆ†ä»“ç¡®¼‹®å®žå®žåœ¨çš„,æ¯ä¸ªå­£åº¦éƒ½ç»“½Ž—一‹Æ¡ï¼Œæ²¡æœ‰æ‰Žå®žçš„ç ”½I¶åŸº¼‹€æ”¯æ’‘åQŒæ˜¯ä¸é•¿ä¹…的。â€ä¸Š˜q°å†…部äh士称ã€?

        值得一æçš„æ˜¯ï¼Œç›®å‰­‘Šæ¥­‘Šå¤šçš„券商研½I¶æ‰€éƒ½æ–°è®¾æˆ–正在½{¹åˆ’讄¡«‹ç ”究所销售部门,ž®†ç ”½I¶å’Œé”€å”®åšäº†ä¸€é“å±éšœã€‚业内äh士指出,在以业务为导å‘的新åŞ势下åQŒåˆ¸å•†ç ”½I¶äh员ä¸ä»…仅是撰写和å‘布报告åQŒæœºæž„销售也ä¸ä»…仅地推销研究报告åQŒä¸¤è€…之间应该åÅžæˆä¸€¿U良好的互动åQŒæœåŠ¡äºŽå…¨å…¬å¸çš„业务需求ã€?

        ç ”ç©¶æ‰€å±æœº

        抛开æ¥è‡ªäº’蔾|‘的外部冲击ä¸è¯´åQŒåˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€˜q‘å¹´æ¥å·²å±æœºå››ä¼ã€‚作为其主è¦è¡£é£Ÿçˆ¶æ¯çš„基金公å¸ï¼Œåœ¨å¸‚场环境挾l­ä½Ž˜q—÷€ä¸š¾l©ä¸ž®½ähæ„çš„åŒé‡åŽ‹åŠ›ä¸‹ï¼Œæ›„¡»ç«çˆ†çš„券商研½I¶åˆ†ä»“业务也在交易é‡å’Œäº¤æ˜“䄦金上å—到了强烈的冲击ã€?

        æ®Wind数殾lŸè®¡æ˜„¡¤ºåQŒåˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€ä»Žå…¬å‹ŸåŸºé‡‘获得的交易佣金收入呈é€å¹´ä¸‹æ»‘的趋åŠÑ€?007òq?2012òq´æœŸé—ß_¼ŒåŸºé‡‘交易佣金ç”?0.04亿元¾~©æ°´è‡?0.7亿元。尽½Ž¡å—今年行情回暖的媄å“,2013òq´ä¸ŠåŠå¹´çš„交易䄦金åˆè®¡äØ“27.06亿元åQŒåŒæ¯”增逾两æˆã€‚业内äh士还是担忧一旦市场环境å˜å,研究所的收入也ž®†éšä¹‹å‡ž®‘ã€?

         除了交易é‡çš„æ³¢åŠ¨å¤–ï¼Œéšç€å¸‚场竞争­‘Šæ¥­‘Šæ¿€çƒˆï¼Œä¸€å‘胦大气¾_—的基金公å¸ä¹Ÿå¼€å§‹å’Œåˆ¸å•†ç ä­h(hu¨¢n)。“目å‰çš„æƒ…况是,万分之八的䄦金费率岌岌å¯å±ã€‚â€æ·±åœ³ä¸€å®¶ä¸­åž‹åˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€é”€å”®äh士称ã€?

        ç”׃ºŽç ”究所ä¸ç›´æŽ¥åˆ›é€ æ”¶å…¥ï¼Œå…‰™—´æŽ¥åˆ›é€ çš„åŸºé‡‘åˆ†ä»“ä½£é‡‘æ”¶å…¥åœ¨åˆ¸å•†æ”¶å…¥ä¸­å æ¯”也éžå¸æ€½ŽåQŒå¸¸å±žäºŽå…¥ä¸æ•·å‡ºçš„æˆæœ¬éƒ¨é—¨ï¼Œåœ¨æ•´ä½“çŽ¯å¢ƒä¸ä½³çš„æƒ…况下,研究所也是被首先开刀的部门之一ã€?

       æ®ä¸Š‹¹·ä¸€å®¶åˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€å†…部人士é€éœ²åQŒç›®å‰å¤§éƒ¨åˆ†åˆ¸å•†ç ”究所的ähå‡å¹´è–ªåœ¨20ä¸?30万左å»I¼Œå…¶ä¸­æ–°èƒ¦å¯Œåˆ†æžå¸ˆåŠå…¶æ‰€å¸¦æ¥çš„团队薪酬支出将高达数百万。如此一ä¸?0人左å³çš„研究所团队òq´å‡äººåŠ›æˆæœ¬ž®†åœ¨3000万左åŸë€‚其中,ž®šæœªè®¡ç®—åŽå°çš„æŠ•入和出差的补贴ã€?

        “然而,大部分券商研½I¶æ‰€å¯¹å†…能æä¾›çš„研究支æŒéƒ½å分有é™ã€‚â€å¹¿ä¸œä¸€å®¶ä¸­åž‹åˆ¸å•†èƒ¦å¯Œç®¡ç†ä¸­å¿ƒæ€È»ç†åŠ©ç†è¡¨½Cºï¼Œä»¥è¯¥å…¬å¸ä¸ÞZ¾‹åQŒç»¾Uªä¸šåŠ¡æ‰€éœ€è¦çš„研究支æŒå‡ ä¹Žå…¨éƒ¨å¤–è´­åQŒç ”½I¶æ‰€ä»…仅在年度策略会上“露露脸â€ã€‚“这毫无疑问是æžå¤§çš„‹¹ªè´¹ã€‚â€ä¸Š˜qîCh士称ã€?

        对于研究所难以与公å¸å†…部业务进行有效åˆä½œï¼Œå¤šä½åˆ¸å•†ç ”ç©¶æ‰€å†…éƒ¨äººå£«è®¤äØ“â€œè¿™æ˜¯ä¸€ä¸ªä¸–¾Uªéš¾é¢˜â€ã€‚由于公å¸å†…部机制ä¸å®Œå–„åQŒç ”½I¶æœºæž„äØ“å…¶ä»–éƒ¨é—¨æä¾›çš„æœåŠ¡å´æ— æ³•è¡¡é‡æ”¶å…¥ã€‚“最深刻的感å—就是,åŽÕd¹´ä¸Žç»¾Uªä¸šåŠ¡éƒ¨é—¨çš„åˆä½œä¸­ï¼Œæœ¬æ¥åˆ¶å®šå¥½çš„一些业务分æˆï¼ŒåŽæ¥éƒ½å› ä¸ºå¸‚åœø™¡Œæƒ…ã€ä¸š¾l©å¥½åç­‰¿Uç§åŽŸå› æ²¡æœ‰å…‘çŽ°ã€‚â€å†…åœîC¸€å®¶åˆ¸å•†ç ”½I¶æ‰€ç›¸å…³äººå£«æŒ‡å‡ºåQŒè¿™ä¹Ÿæ˜¯ç ”究所ä¸ÞZ»€ä¹ˆå¯¹å…¬å¸å†…部æä¾›æœåŠ¡¾~ÞZ¹¿U¯æžæ€§çš„原因之一ã€?