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布斯发布今q中国家族企业报?代际交接入热潮期

旉Q?013-09-22   来源Q?/div>

 

  2013q??2日,上v——《福布斯》中文版发布“中国现代家族企业调查报告”。调查范围包括沪׃C?jng)的民营家族企业、港交所上市(jng)的内地民营家族企业,以及(qing)由台湾董事学?x)提供的台湾地区上?jng)柜家族企业。这也是布斯中文版q箋W四q对中国上市(jng)家族企业q行调查?

  中国来多家族企业的发展,遇到?jin)交接班、经增长放~以?qing)业{型升U三重挑战,如何在顺利交接班的同Ӟ应对危机与L动的风险Q实C业的持箋成长Q已l成为当下中国家族企业面临的“时代课题”?

  我们所认定的家族企业是企业所有权或控制权归家族所有,以及(qing)臛_有两名或以上的家族成员在实际参与l营理的企业。“所有权”强调,企业实际控制权属于某个以血~、姻亲关pMؓ(f)联结的家族所有;“家族”则Q对于仅一人控股或无亲属关pȝ几h(无论是否Z致行动h)共同控股的、且无控股股东的亲属持股或Q职的情况Q也不将该企业视为属某个家族所有?

  布斯中文版q同时发布了(jin)A股最大的100家上?jng)家族企业?qing)在香港上?jng)?0家最大的中国内地家族企业两䆾榜单?

  截至2013q??1日,共有2,470家A股上?jng)公司,其?,039家ؓ(f)国有公司Q?,431家ؓ(f)民营公司Q后者占比超q一半达?7.94%。通过l计Q我们又民营企业划分ؓ(f)家族企业和非家族企业Q在l计中共?11家民营上?jng)的家族企业Q占比ؓ(f)49.7%?

  ׃区域发展?qing)开放政{的不同Q两怸地的中国家族企业在行业发展、经营业l及(qing)代际传承斚w均有所差异Q但其在企业文化、组l架构及(qing)思维价D斚w又存在极为相似的Ҏ(gu)。随着q年来家族企业的传承与发展日益受到关注,代际交接班也正式q入热潮期?

  管自去q年末开始A股IPO遭遇暂停Q但从当q下半年的上?jng)企业数量来看,家族企业在其中所占比例仍呈上升趋势,家族企业的整体数量和实力无疑是民营企业的重要支柱Q但在经疲软的环境下,已交׃代掌的企业业W普遍不如一代亲自掌늚企业Q对于目前交接班步入高峰期的企业而言Q交班h和任者都需要做好充分的准备?

  相比之下Q占台湾民营l济d(jng)?0%的台湑֜区家族企业已走过更久的发展历E,普遍已进入二至三代传承经营。在抵M危机与L动方面,家族企业的净利润率表C较非家族企业更优?

  布斯中文版2013q中国家族企业调查报告有以下重点发现Q?

  一、A股上?jng)家族企业中二代数量明显增?

  二、抵御危Z波动能力Q接班二代尚不如掌权一?

  三、ʎ港上?jng)趋~,如何逆势而上成挑?

  四、台湾民企支柱,行业集中Q传扉KD多与业相?

  五、A股上?jng)家族企业全面超台湾上市(jng)柜家族企业Q两岸共Ml成鲜明Ҏ(gu)

  一?A股上?jng)家族企业中二代数量明显增?

  通过我们4q对中国家族企业的跟t调查发玎ͼ家族企业中的主要亲属关系变化几乎可以说是中国家族企业发展的羃影,在调查中昄Q?010q时Q兄弟关pd企业家族成员中尚处于首要CQ而随后两q中Q创业板的诞生刺Ȁ?jin)大批中家族企业的集体上?jng)Q“夫L”的比例也同时呈直线上升Q而随着W一代企业家q龄的增长,子女{二代们开始进入企业ƈ扮演日益重要的角Ԍ今年????的关pL量首ơ超了(jin)兄弟关系Q以近4成的比例成ؓ(f)W二大亲属关pR?

 

  子女{二代们已经来多地参与到家族企业的经营管理当中,除了(jin)比例呈直U上升的父子/母子关系数量Q父?母女关系也增长到17.7%Q女?儿媳的数量超q去q的两倍,此外甥舅/叔侄和二代姻亲数量亦有显著增长,家族企业两代Z接班的态势已日益明朗化?

  二?抵M危机与L动能力,接班二代不如掌权一?

  家族企业大多Z型企业Q在转型升的过E中面(f)资金压力Q而过Mq中Q受到经增长{慢和政策调控的媄(jing)响,许多家族企业上市(jng)q程攄Q融资困隄接导致了(jin)企业l营状况的下滑?

 

  在家族企业中Q一代掌权的企业?45Ӟ占比过?ji)成Q二代完成接班的?6Ӟ较去q上升了(jin)21Ӟ占比接近10%。可以看出,A股上?jng)家族企业的交接班步伐开始加快。然而,二代接管的家族企业经营业l普遍不如一代掌权的企业。尽企业规模仍能扩张,主营业务收入复合增长率几乎达C代掌的两倍,但是2.5%的净利润复合增长率远低于一代操控大局?.9%?q^均的净利润率、ROE和ROA也均低于一代主导的企业Q说明二代对于企业的掌控和发展盈利能力较一代逊色Q尤其是在经增长放~、经{型期风险增大和经营环境难如h意的情况下,如何能够带领企业转型发展Q是接班二代们需要思考的问题?

  三?赴港上市(jng)缓Q如何逆势而上成挑?

  目前Q在香港联交所上市(jng)的企业共?,590Ӟ其中U有500家企业ؓ(f)中资民营企业。根据我们的家族企业定义Q截?013q??0日,在香港上?jng)的内地家族企业p?94家?

  内地在香港上?jng)的家族企业大多比较q轻Q所以家族关pM相对清晰单,其中夫妻关系依旧是香港上?jng)的内地家族企业LQ目前已占到40%的比例。这和v外市(jng)场的上市(jng)规则也有一定关p,他们大多通过外注册的代持公司共同n有家族企业的股权。此外,父子/母子关系的数量也在增加,且儿子进入家族企业Q职的比例要远大于奛_。可以看出香港上?jng)的内地家族企业交接班序q已然拉开。尤其值得注意的是一、二代姻亲关pȝ数量都在增加Q增q都辑ֈ50%。对于受到独生子x{媄(jing)响的内地家族企业来说Q姻亲关pL不可忽视的选择?

 

  和去q相比,在香港上?jng)的内地家族企业中由家族成员担QCEO的比例有所下降Q职业经理h相对于内地而言更受青睐。然而,通过分析我们看到Q管理者ؓ(f)家族成员?29家内地ʎ港上?jng)家族企业的l营业W要普遍好于职业经理h掌管的公司。由家族成员掌管的企业各Ҏ(gu)标均明显高出p业经理h理的企业,其是净利润3q复合增长率是其3倍。或许,职业l理人和家族企业之间的磨合还需要更久的旉Q家族成员的放权与职业经理h自n的责L提高都还有待增强?

  家族创业W一代掌的企业业W要明显优于交班二代的企业Q业l中的净利润复合增长率要高出二代接班的近20%。对比两个市(jng)Z的二代接的家族企业l营业WQ香港上?jng)的二代接班者们仍需努力。尽与q去一q的业W颓势和在香港上市(jng)的内地民营企业中二代接班数量相关较弱Q但面对重重dQ接班二代们需要更好地适应国际化资本市(jng)场?

  四?台湾民企支柱Q行业集中,传承阶段多与产业相关

  家族企业是台湄主要l济核心(j)。在1442家上?jng)柜的民营企业中Q家族企业共占了(jin)76%Q家族企业的d(jng)值则占民营企业d(jng)值的70%Q见家族企业在台湾的重要性?

  高科技与制造业为台湑ֈ造了(jin)l济奇迹Q电(sh)子零lg、光?sh)与建材营造业为台湑։三大上市(jng)柜家族企业所从事行业。其?5%的电(sh)子零lg公司为家族企业。而电(sh)机机械、徏材营造与U织U维业三大行业的90%以上都是家族企业?

  台湾上市(jng)柜家族企业^均成立超q?0q_(d)其中最早成立的是在1946q_(d)已有67q历双Ӏ由于部分企业成立已久,有超q?/3的企业都传至二代以后。各产业也因发展时期不同而在企业传承的阶D上有所差异Q电(sh)子高U技{发展较晚的产业Q主要仍q一代掌权?

 

  上市(jng)柜家族企业中?5%的ȝ理或CEO是由家族成员担QQ其中ȝ理由职业l理人治理的公司则占55%。这些由职业l理人管理的企业Q在净利润率和净利润复合增长率的水^上,其W效表C不逊色于家族CEO。随着公司传承至下一代,家族成员如何与职业经理h共同让企业永l经营,是一大课题?

  五、A股上?jng)家族企业全面超台湾上市(jng)柜家族企业Q两岸共Ml成鲜明Ҏ(gu)

  我们可以看到Q台湾上?jng)柜家族企业在发展历史和数量上均胜于A股上?jng)家族企业,前者数量占台湾所有上?jng)柜民营企业?6%Q而后者数量则占A股上?jng)民营企业?9.7%。而从业W上看QA股上?jng)家族企业几乎全面超台湾上市(jng)柜家族企业Q尽内地家族企业净利润增长率有所减缓Q但要高出台湑֜?23.5%?q净利润复合增长率近3成。作为“岛型经”的代表Q台湾企业以出口型ؓ(f)dQ危机时期中型企业受到的冲M更明显,。有意思的是,在A股上?jng)的家族企业中,两代同时任职的企业业l要逊于两代无同时Q职的企业Q这与台湑֮族企业的情况正好相反Q说明台湑֮族企业在代际传承上要明显优于内地上市(jng)家族企业。两怸??家族企业中目前两代无同时任职的企业数量均高于两代同时任职的企业数量,但二代进入企业的比例逐年递增Q交接班的序q早已拉开Q在q样的背景之下,如何?j)进家族与企业的双轨传承和管理磨合,是内地家族企业需要前q的方向。(转自新浪|)(j)