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9?0日,在上贸区挂牌q入倒计时之际,中国尖l济学者和政府官员齐聚大连Q在21TIME达沃斯(2013Q论坛上Q针对现在是不是启动人民币国际化、开放资本̎L合适时机等热点议题Q进行针锋相对的辩论?br />
东方证券首席l济学家邵宇、中国银行首席经学家曹q征、东新区金融服务局局长施宁作ؓ支持启动人民币国际化和资本开攄乐观z,现在是以开放促攚w的绝x机。而中Ƨ国际工商学院陆家嘴金融研究院副院长刘胜军和中国C会U学院世界经与政治研究所国际投资研究室主d明则要}慎推q,指出了过快启动h民币国际化和资本账户开攑֭在的巨大风险?
虽然乐观z֒谨慎zN无法说服Ҏ(gu)Q但邵宇最后强调,下一个十q非常关键,中国q得好就是欧,q得差就是拉?br />
乐观z:上v自N区地位相当于深圳特区
东方证券首席l济学家邵宇上贸区的意义等同于当年深圳特区的设立,他说最q常惛_的一首歌是?995q_那是一个春天,有一个老h在中国的南v边划了一个圈。”而到?013q_现在又有人在中国的东划了一个圈?br />
上v市政协副d周汉民向本报表示Q此ơ上pN易试验区与上世纪80q代5个经特区?990q上h东开发开放以?001q加入世界N易组l有同等的重要性。上贸区应该在TPPQ泛太^z伙伴关pd议)、TIPPQ泛大西zN易投资合作伙伴关p)、PSAQ复Ҏ(gu)务N易协定)发挥重要作用?br />
EIU首席l济学家|宾·布(Robin BewQ在专访中向本报表示Q上贸区与TPP和所有N易谈判改革一P重点在于该地够放弃多核心利益,包括国有垄断、资本限制等{?br />
邵宇的这U提法得C国银行首席经学家曹q征的共鸣,曹远征强调上贸区的正式名Uͼ中国Q上P自由贸易试验区。他解释_q个命名中上h在括号中的,所以实质上也强调了q是中国国家层次上的自N区,而且是“试验区”,表明会在金融领域有很多创新?br />
东新区金融服务局局长施宁赞同曹远征的观点Q认Zh民币国际化是Ȁ动h心的概念。他g人民币国际化的过E,“实际上是中国l济d融入全球l济的最后一个过E。?br />
施v宁说Qh民币自由化首先是人民币跨境结,而第一Wh民币跨境l算是2009q在上vq行的,“当时一q才几十亿规模,Ҏ(gu)没想到发展到现在一q几万亿的规模,增长非常快,”随着人民币国际化的推q,人民币还发挥N易支付、清、投资和分配手段?br />
施v宁也Qh民币国际化还需要很多配套措施,例如国外需要清行和代理行Q国内也需要有清算机构Q此外还需要离岸和在案金融市场Q这也是上v国际金融中心的原因之一。要实现q些Q就要求在资本项下有投资ZQ实现汇率市场化和自由化?br />
现在我们都在首以待上v自N区在月底前挂牌,不论是从中国l济增长、对外开放,q是人民币国际化的角度来Ԍ都是把利率和汇率、以及在资本下人民币可兑换Q在一定的范围内进行试点,最l得h民币真正意义上成为国际化货币Q在国际上有话语权?br />
在这斚wQ上h东在自由贸易区和金融中心的过E主要做两g事情Q一个是要集聚越来越多的金融机构Q首先我们就要提供更多空_在陆家嘴区域现在?000万^方米的写字楼Q到十二五末期我们希望达?400万^方米Q其?015q上中心徏成后面积辑ֈ57万^方米Q这是为吸引更多的金融机构Q打下了I间上的良好基础。第二个是h才的储备Q一旦h民币成ؓ国际货币Q就需要有更多的h才跟伦敦、纽U进行竞争,q一块也是我们重点要做的。在东新区Q在人才吸引和培M做了工作Q既包括财政的扶持政{,也包括生zM的便利?br />
施v宁相信,人民币的国际化的q程Q随着中国l济发展的大势所,l过几年的努力会水到渠成?br />
谨慎z:资本开N险巨?br />
但针对乐观派们的畅想Q中国社会科学院世界l济与政ȝI所国际投资研究室主d明提Z对h民币国际化以及资本项目开攄隐含风险的质疑?br />
张明指出Q社U院的调研发玎ͼ目前80%人民币跨境结是发生在中国内C香港之间的关联公怹间的Q中国企业与外国企业q行l算q是主要用美元。此外,׃内地在岸人民币市Z香港d人民币市Z间存在汇差和利差Q导致一些企业运用h民币贸易l算去进行套利,所以现在我们分不清人民币N易结到底是真实需求还是套利需求?br />
张明_央行此前推进资本账户开攄一大理由是Q现在是实现资本开攄战略机遇期,金融危机后欧资产h(hun)gQ这有利于中国企业v外ƈ购优质资产。此前有消息传出说中国将?015q实Ch民币可自由兑换,但张明说qƈ不是一个最x略机遇期Q因为届时中国企业负Z辑ֈ高点Q实现资本̎户开攑一旦外部出现问题,银行业风险非常大?br />
而一旦市场开放,国内居民x自己的存Ƒּ到国外去Q这个风险也很大。再加上国有可能在2015q开始加息,2015q开放资本̎户很N脱资本外流风险?br />
中欧国际工商学院陆家嘴金融研I副院长刘胜军对资本̎户开放也比较谨慎Q他认ؓ在当前资本̎户开N临三大障?br />
W一是中国经增长模式已不可持箋Q无论环境问题、污染问题、腐败问题,q是收入分配Q货币超发等现实矛盾都已lQ出水面,在这L兛_是非常容易引发经和金融危机。所以在对经潜力预不乐观的情况下Q开放资本市场是非常愚蠢的,后果是很N料的?br />
W二个障在于,中国资泡沫非常严重Q而国外市产h(hun)格已l相对较低,。刘胜军_在这U情况下开放资本̎P他本人就会卖掉上L房子ȝ国买房,而这L行ؓ׃造成大量的资本外逃?br />
逃离中等收入陷阱
针对张明的质疑,施v宁非常直接地逐一回应Q他首先指出现在跨境人民币结以上v和香港之间ؓ主非常正常,因ؓ目前元Ƨ元仍垄断国际资本市场,人民币国际化要一步到位是不现实的。他指出Qh民币一定是最先在亚太市场hQ逐渐走向拉美、非z市场,最后进入欧市场?br />
针对人民币跨境结中的套利因素,施v宁也认ؓ是正常现象,“动机和l果不是同一件事”,只要最l促q了人民币国际化Q即便跨境结时Z套利目的也没有什么关pR至于资本外逃问题,施v宁认为目前资本外逃的一个原因因个“资本管刉门”的存在Q很可能取消q个闔R之后Qh们反而不会着急把资本转移出去?br />
施v宁说Q在自N区里面将会首先进行汇率市场化和利率市场化Q然后资本项下也逐渐开放,但要注意q仅仅是在自贸区28qx公里范围里做的试验。自贸区的政{与兛_是隔d的,不过之间又有一个连接通道Q如果一切顺利的话,自N区内的政{在三五q内可能׃向外扩散Q而这也正是自贸区试点的意义?br />
邵宇也ƈ不担心资本外逃,他强调,只要中国l箋保持增长Q资本逐利的特性o它不会轻易撤Z国。他指出Q现在很多有׃h把资产{Ud外之后Q还是会l一个圈子再把钱投回中国Q也正是因ؓ中国的高增长?br />
邵宇_他觉得下一个十q非常关键,中国q得好就是欧,q得差就是拉。因为现在中国h人均GDP?500元左右Q如果按照现在每q?%的增速,10q后接q?3000金Q就已经冲出了中{收入陷阱。(转自搜狐|)